中国农村养老金融调查报告2022：4调查对象养老金融参与情况及未来意愿

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　　4.1 调查对象养老金融参与的实际情况

　　4.1.1 养老金融产品购买与养老财富储备情况

　　随着金融产品的发展创新，养老金融产品种类也在不断增加，对居民关于养老服务金融市场参与和养老财富储备情况的调查结果显示，一方面可以反映居民对于不同的养老投资/理财产品的偏好水平与信任程度;另一方面能够揭示居民的养老财富储备数量和结构现状，为金融机构开发养老金融产品提供一些借鉴。从养老财富储备方式来看，调查对象普遍通过金融市场上的多元化渠道进行养老财富储备。具体来看，有54.07%的调查对象养老投资/理财的主要偏好是银行存款，紧接着的是现金储备(27.34%)、银行理财(23.04%)、商业保险(15.73%)、房产(15.33%)。此外，有一些调查对象还参加了企业年金和职业年金，也有一些调查对象通过购买股票、信托产品、国债等进行了养老财富储备，但仍有17.23%的调查对象尚未购买任何养老金融产品，如图44所示。

　　图 44 养老金融实际参与情况

　　从养老财富储备量来看，有超过八成(82.07%)调查对象的储备金额在20万以下，超过四成(42.01%)的调查对象养老财富储备在10万元以下，仅有2.12%的调查对象的储备金额超过了40万元，如图 45所示。总体来看，目前调查对象的养老财富储备量还十分有限。

　　图 45 调查对象目前养老财富储备量情况

　　就不同年龄调查对象的养老储备情况来看，随着年龄的提高，调查对象养老财富储备金额也不断增多。绝大多数29岁及以下调查对象(76.78%)的养老储备在10万元及以下，随着年龄的增长，调查对象的养老储备也在不断增加。60岁以上的调查对象中，超过六成(65.77%)储备了超过10万的养老财富储备，如表 4所示。

　　表 4 不同年龄调查对象的养老储备情况

　　4.1.2 未参与养老金融市场的人群特征分析

　　从不同年龄调查对象尚未有任何养老财富储备的差异情况看，尚未有任何养老财富储备的调查对象占比最大的是29岁及以下年龄段的群体，如图46所示。这一方面可能是因为刚入职场的年轻群体收入不高，生活压力比较大，缺乏进行养老金融储备的经济基础，另一方面可能因为该群体认为自己距年老还有充足的时间，尚未形成养老金融储备的意识。此外，在尚未有任何养老财富储备的群体中，有14.83%为60岁及以上的群体，该群体的养老保障问题需要进一步关注。

　　图 46 不同年龄段调查对象尚未有任何养老财富储备的概率比较

　　从不同收入调查对象尚未有任何养老财富储备的差异情况来看，调查数据显示，随着收入水平的提高，调查对象未进行养老金融储备的可能性呈现出明显的下降趋势，如图47所示。良好的经济基础是参与养老金融市场的一个重要前提，调查结果表明，目前有相当数量的群体由于收入水平有限而难以参与养老金融市场;因此，需要通过完善国民收入初次分配和再分配制度，逐步降低低收入人群的比重，扩大中等收入人群的比重，为公众参与养老金融储备提供相应的经济基础保障。

　　图 47 不同收入调查对象尚未有任何养老财富储备的比重

　　4.1.3 未参与养老金融市场的原因分析

　　进一步分析调查对象尚未进行任何养老投资或理财背后的原因，调查结果显示，有31.20%的群体是由于没有额外的收入能够用来进行养老理财;有27.25%的群体认为自己比较年轻;26.96%的群体表示缺乏专业金融知识，投资操作存在难度;24.02%的群体担心养老理财风险太大，不能承受;22.50%的群体则是因为对可靠的养老理财渠道和产品缺乏了解;13.45%的群体认为现有保障可以满足自己的养老需要，如图48所示。

　　图 48 调查对象未进行养老财富储备的原因

　　4.1.4 调查对象认为目前养老金融产品存在的问题

　　了解调查对象认为目前养老金融产品存在的问题，调查数据显示，排在前两位的分别是：收益率偏低(46.10%)、产品介绍不够清晰明确(31.53%);同时，其他问题例如产品种类较少(25.91%)、客户交易不够便利(25.12%)、起投金额较高(24.42%)、风险较高(23.92%)、期限太长(23.26%)等也是目前养老金融产品存在的比较突出的问题。此外，未曾购买不了解的人数比例也达到了16.11%，如图 49所示。这反映了当前的养老金融产品尚不能很好地满足客户需要，有待改进;同时也反映了调查对象对养老金融产品的期待高、需求多，未来前景广阔。

　　图 49 调查对象认为目前养老金融产品存在的问题

　　4.2 调查对象养老金融参与意愿

　　4.2.1 养老财富储备开始时间和规模预期

　　养老储备开始时间认知是反映国民退休养老准备的意识情况，也有利于金融机构更精准地为养老储备对象开发适当的金融产品。调查数据显示，近六成(57.48%)的调查对象认为应该在40岁以前就开始进行养老财富储备，其中，18.08%的调查对象更是认为应该在30岁以前就开始做好养老储备;但是仍有14.09%的调查对象认为50岁以后才需要开始进行养老财富储备，如图50所示。总体来看，我国国民已经形成了较高的养老储备意识，大多数国民都认为应该从较早的年龄就开始进行养老储备，而不是要等到退休之前。这一方面可能是由于大多数国民认识到在中国人口老龄化逐步加剧的背景下，依靠传统的养儿防老已越来越不现实，需要依靠自身的储备才能获得一个较高质量的老年生活;另一方面，可能是由于中国目前的养老保障体系还不完善，养老金待遇水平不高，广大国民希望通过其他的一些方式积累更多的养老资源。

　　养老财富储备规模的预期在一定程度上可以反映国民对整个养老生活需求的判断，可以为中国养老金体系目标及其他养老金融事业规划提供一定的参考。调查数据显示，超过八成(85.20%)的调查对象认为整个养老期间的财富储备规模在40万以内即可满足养老需求，同时，28.73%的调查对象认为整个养老期间所需的财富储备规模在20-30万即可，26.77%的调查对象认为10-20万的财富储备即可满足养老需求;只有4.60%的调查对象认为养老财富储备规模需要达到50万以上，如图51所示。

　　图 50 养老财富储备开始时间认知

　　图 51 调查对象对养老财富储备规模的预期

　　从调查对象对整个养老期间养老资产储备规模的预期以及目前养老资产储备的实际情况来看，调查对象对于整个养老期间的养老资产储备预期的平均值为26.37万元，而目前调查对象已经储备的养老资产的平均值为13.57万元，目前的储备量还远不及预期，如图52所示。

　　图 52 调查对象养老财富储备规模预期与目前储备情况的比较

　　从不同年龄段调查对象对整个养老期间养老资产储备规模的预期来看，随着年龄的增加，调查对象的预期养老财富储备呈现出显著下降的趋势，如图 53所示。这在一定程度上反映目前相对年轻的群体对未来的养老需求也更加多元，因此其对未来的预期也更高。同时，从不同年龄段调查对象目前养老资产储备的实际情况来看，实际养老财富储备额呈现出总体增加的趋势，同样，其实际储备也与预期储备的额度逐步贴近。

　　图 53 分年龄段调查对象养老财富储备规模预期与目前储备情况的比较

　　比较调查对象目前的养老资产储备以及其对整个养老期间的养老储备需求情况，尽管目前大多数调查对象都已经通过参加养老金制度和购买养老金融产品开始进行了养老储备，但有近七成(69.21%)的人群尚未达到预期的养老资金储备需求，在一定程度上反映出目前我国养老金融市场还有巨大的发展空间，如图 54所示。

　　图 54 调查对象已储备养老资产对预期养老资产储备的满足情况

　　4.2.2 养老金融产品的期待

　　了解国民期望何种类型的养老储备产品在一定程度上可以显示当前我国养老金融市场的发展空间，有助于增加公众对不同金融产品的参与度。调查数据显示，63.70%的调查对象选择银行存款的方式为以后的养老做更多的准备，41.66%的调查对象愿意选择现金储备的方式，32.21%的调查对象选择银行理财，另外选择商业保险、房产、基金、股票、信托产品和债券等方式为以后的养老做更多的准备占比分别达到20.56%、16.09%、8.46%、2.82%、2.48%和2.43%，如图 55所示。总体来看，调查对象的储备类型偏好由很强的集中性，多数调查对象偏好银行存款、现金储备、保险等传统形式，对于基金、债券等多元化养老金融产品的信任度有限。

　　图 55 调查对象对养老储备类型的意愿

　　了解公众对养老金融产品关注的主要要素有助于设计更符合公众期望的养老金融产品，既可有利于满足公众偏好也有利于推动养老金融的发展。调查数据显示，居民选择购买养老相关的金融产品最主要关注的是安全稳健，占比达到35.5%，同时，收益明确、资金起点要求低、能享受税收优惠、保值增值、灵活(可随时投入/取出)、高收益和金融机构信誉好等也是居民选购养老金融产品关注的重要因素，如图56所示。这反映出居民对资金安全和收益稳定的关注度更高，这也是为何当前调查对象的养老金融市场参与主要集中在银行存款、现金储备等传统方式的主要原因。

　　图 56 调查对象对养老金融产品关注的主要要素

　　国民对养老金融产品投资期限的期待，一方面反映了其对养老金融产品的需求情况，另一方面也是国民金融消费习惯和养老金融素养的体现。调查结果显示，近八成(78.18%)的调查对象期待的养老服务金融产品的投资期限在3年以内，其中22.97%的调查对象希望能够灵活存取，不设定投资期限，只有7.66%的调查对象愿意接受5年以上的投资期限，10年以上期限的养老服务金融产品的接受度则仅有1.10%，如图57所示。总体来看，国民关于养老服务金融产品的需求仍集中在中短期投资产品上，对于长期投资产品的认同度仍然偏低，这与全生命周期的养老财富储备之间存在一定偏差。

　　图 57 调查对象对养老金融产品投资期限的期许

　　不同年龄调查对象在养老金融产品投资期限认知方面存在一定差异。调查数据显示，随着年龄提高，选择灵活存取或半年以内投资期限的人数占比呈现出“倒U型”发展趋势，即29岁及以下的年轻人以及临近退休和已经退休的老年人更偏好于更加灵活的养老金融投资方案，中年群体则在相对较长投资期限的选择方面占据绝对的优势，如图58所示。这可能是由于，29岁及以下年轻人正处于成家立业的初期，在子女教育、住房等方面的资金需求相对较多，对资金的灵活性要求相对较高，而随着年龄的增加，收入也会随之提高，加之不确定性支出逐步减少，因此有更多的资金可用于中长期投资，而临近退休或已经退休的人群则由于收入逐步减少，同时养老需求逐步增加，对于资金的需求量相对较大，因此更偏好投资的灵活性。

　　图 58 不同年龄段调查对象对养老金融产品投资期限的认知差异

　　不同文化程度调查对象对养老金融产品投资期限的认知情况也存在差异，根据调查数据，随着文化程度的提高，期望灵活存取和半年以内的人数比例总体上呈现下降的趋势，偏好长期金融投资的人数比例则呈现上升的趋势，如图59所示。这可能是由于文化程度较高的群体往往具有更高水平的养老金融知识，同时收入水平较高，抗风险能力较强，因此更愿意通过相对长期的金融产品投资进而获取更高的收益。

　　图 59 不同文化程度调查对象对养老金融产品投资期限的认知差异

　　4.3 调查对象养老院养老的参与和支付意愿

　　4.3.1 养老院养老的参与意愿

　　人口老龄化是当前中国乃至全球都面临的一个严峻社会问题，传统家庭养老功能逐渐弱化，家庭结构小型化趋势使家庭养老负担增加，社会化的养老方式如养老院养老等在我国逐步发展起来，并且成为我国养老行业当中重要的组成部分。

　　本次调查设计了“您未来是否愿意在养老院养老?”的问题，用以调查国民对养老院(养老机构)养老的态度和期望。调查数据显示，目前有36.95%的调查对象表示未来愿意在养老院养老，如图60所示。这在一定程度上反映出我国居民对于养老院等社会化的养老方式已经有了相对肯定的认知。当然，愿意在养老院养老并不代表着会选择在养老院养老，最终决定养老院养老选择可能还包括养老院的质量、费用等诸多因素。

　　图 60 调查对象对养老院养老的参与意愿

　　不同地区的调查对象对养老院养老的参与意愿同样存在差异，根据调查数据，东部地区愿意到养老院养老的人数比例(39.77%)高于中部地区(33.02%)和西部地区(36.90%)，如图61所示。这种情况一方面可能与地区经济发展有关，东部地区经济最为发达，居民平均收入会比其他地区高，更容易负担养老院养老的负担;另一方面东部地区是改革开放政策实行较早的一批地区，思想会比其他地区更加开放，传统家庭养老思想束缚较小。

　　图 61 不同地区调查对象对养老院养老的参与意愿差异

　　此外，不同健康状况的调查对象对养老院养老的参与意愿同样存在差异，调查数据显示，随着健康状况下降，调查对象养老院养老的参与意愿呈现明显上升的趋势，如图62所示。这可能是由于健康状况相对较差的群体更容易预期其未来面临的照护、医疗等更为复杂的需求，而这些需求在家庭内部往往难以获得有效满足，因此这类群体更容易接受养老院养老。

　　图 62 不同健康状况调查对象对养老院养老的参与意愿差异

　　4.3.2 养老院养老的支付意愿

　　我国目前养老模式仍以家庭养老为主、社会养老为辅，但随着家庭结构小型化、城乡融合一体化发展，家庭养老压力越来越大，未来养老院养老很可能会成为主要的养老模式。近年来，我国养老市场上的养老机构数量越来越多、类型越来越丰富，受到了社会各界的广泛关注，但目前我国养老机构在运行过程中还存在许多问题，其中价格是决定居民是否愿意去养老院养老的重要因素之一。调查数据显示，愿意去养老院养老的3794名调查对象中，近九成(86.13%)的调查对象愿意为

　　养老院支付2千元及以下的金额，其中50.55%的调查对象只愿意为养老院支付1千元以下的金额，仅有3.45%的调查对象愿意支付3千元以上的费用，如图63所示。

　　图 63 调查对象对养老院养老的支付意愿

　　从不同年龄段调查对象对养老院养老的支付意愿差异情况来看，年龄在60岁及以上的调查对象愿意支付的养老院费用最低，55.49%的60岁及以上老年人仅愿意支付1000元以内的养老院费用，如图 64所示。这可能是因为60岁及以上老年人收入来源相对有限，积累的养老财富储备相对有限，无力承担费用较大的养老院养老支出。

　　图 64 不同年龄段调查对象对养老院养老的支付意愿差异

　　不同文化程度的调查对象对养老院养老的支付意愿也存在差异，根据调查数据，随着文化程度的提高，愿意为养老院养老支付费用的金额总体上呈现上升的趋势，如图 65所示。这可能是由于文化程度高的调查对象收入往往也更高，对养老生活的质量要求也更高，愿意为养老花费的费用自然也更高。

　　图 65 不同文化程度调查对象对养老院养老的支付意愿差异

　　不同地区的调查对象对养老院养老的支付意愿也存在差异，根据调查数据，东部地区愿意为养老院养老的支付水平高于中西部地区，如图66所示。这在一定程度上可能是因为经济最发达，居民收入相对较高，能够花费在养老上的数额也会更大。

　　图 66 不同地区调查对象对养老院养老的支付意愿差异

　　4.4 小结

　　4.4.1 养老财富储备意识初步形成，实际储备总量依然不足

　　总体来看，目前调查对象已经具备了良好的养老财富储备意识，除了参加国家主导的基本养老保险制度外，超过八成(82.77%)的调查对象还参与了多元化的养老金融市场，为自己的养老问题储备了相应的财富。但从养老财富储备量来看，调查对象的平均养老财富储备金额不多，难以提供充分的养老收入保障。具体来看，调查对象对于整个养老期间的养老资产储备预期的平均值为26.37万元 而目前调查对象已经储备的养老资产的平均值为13.57万元，目前的储备量还远不及预期，此外，还有17.23%的调查对象尚未购买任何养老金融产品。这一方面反映出目前我国居民的养老实际储备还有不足，另一方面，也表明我国养老金融市场还有较大的发展空间。

　　4.4.2 养老财富储备方式日益多元，养老金融产品配置比较保守

　　在我国金融市场逐步完善的背景下，养老金融产品也不断创新，呈现出多元化的趋势。从调查对象的选择来看，银行存款或银行理财、商业养老保险产品等多元化的养老金融产品都成为了广大居民的养老储备选择的方式。总体来看，传统的银行存款方式依然是居民养老储备方式的主流，占据了养老金融超过50%的市场，当然现金储备、购买商业保险、基金、股票、信托产品、债券、以及进行房产投资等多元化的养老金融市场均是不少国民养老财富储备的重要渠道。可以预见，随着我国养老金融市场的逐步发展，多元化的养老储备方式也将更加受到广大居民的青睐。但与此同时，公众购买养老金融产品时关注最多的因素仍是安全稳健(35.50%，)，愿意承担的风险相对有限，银行存款或银行理财依然是公众进行养老财富储备的主流方式，对于其他风险相对较高却可能获得高收益的养老金融产品(如股票、基金、信托等)配置有限。针对养老金融产品投资期限的期许，近八成(78.18%)的调查对象期待的养老服务金融产品的投资期限在3年以内，对于长期投资产品的认同度仍然偏低。

　　4.4.3 养老投资决策日趋理性，产品安全稳健备受关注

　　金融产品决策的影响因素在一定程度上可以反映出投资者的风险判断。从调查数据来看，调查对象目前进行养老投资/理财决策的最主要影响因素是安全稳健，同时收益明确、资金起点要求低、能享受税收优惠、保值增值、灵活(可随时投入/取出)、高收益和金融机构信誉好等也是居民选购养老金融产品关注的重要因素，而高收益并没有成为广大公民养老投资的最主要考虑因素，在其影响因素排序中排名第8/9位，表明广大养老投资者的投资决策相对比较稳健和理性，并不一味地追求高收益。

　　4.4.4 社会化养老方式被接受，整体支付意愿相对较弱

　　随着人口老龄化的加深，传统的家庭养老功能逐步弱化，在此背景下，养老院等社会化的养老方式逐步产生。从调查数据来看，目前调查对象对于养老院养老的接受程度相对比较高，达到了36.95%，尤其是健康状况相对较差的群体对养老院养老的意愿更为强烈。但从调查对象愿意为养老院支付的养老费用来看，近九成(86.13%)的调查对象愿意为养老院支付2千元及以下的金额，其中50.55%的调查对象只愿意为养老院支付1千元以下的金额，养老院养老的整体支付意愿相对较弱，这可能会导致养老院服务质量和费用的两难选择，在一定程度上限制养老院养老的最终选择。

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